IPO上市企业 的再融资发行费用包括承销保荐费用、审计费用、律师费用、信息披露费用以及其他费用,一般情况下与募资金额成正相关。
据星空体育官方入口网站君了解,2022 年以来A股上市企业再融资314家,其中创业板86家、科创板34家、主板191家、北交所3家。
这些再融资企业 的发行费合计从最低21.9万元,到最高21437.9万元,发行费率从最低 的0.04%,到最高18.97%,其中承销保荐费用最高达到11792.5万元,审计费 和法律费用也在随募集资金 的增长而波动上升。
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从各板块来看,主板、创业板、科创板、北交所募集资金总额 的平均值依次递减,分别平均募资23.06亿元、16.08亿元、16.04亿元、1.05亿元。发行费用方面,主板发行费用最高,平均值高达1729.5万元；其次依次为创业板、科创板、北交所,分别为1699.7万元、1633.2万元、593.1万元。发行费率方面,北交所发行费率最高,平均值高达5.74%；其次依次为科创板、创业板、主板,分别为2.21%、2.07%、1.54%。其中,承销保荐费用方面,主板最高,其次是科创板、创业板,平均值分别为1367.2万元、1284.7万元、845.0万元。审计费用方面,科创板最高,平均值为81.6万元；其次是主板、创业板,分别为80.5万元、73.8万元,科创板、主板这两 个板块之间整体差异不大。法律费用方面,创业板最高,其次是主板、科创板,平均值分别为95.1万元、82.1万元、64.7万元。信息披露费用方面,主板最高,其次是科创板、创业板,平均值分别为44.9万元、39.2万元、20.2万元。
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注：因北证仅3家非公开发行项目,未披露发行费用 的各项明细数据,故上表北证 的保荐承销费用、审计验资费用、律师费用为空
我们将科创板、创业板、主板 的再融资企 的技式鸸婺Ｇ至5 个档位,即3亿元以下、3亿元—5亿元、5亿元—10亿元、10亿元—30亿元、30亿元以上,由 于北交所再融资企业只有3家,因此不参与统计划分。
数据来源：星空体育官方入口网站投资顾问、星空体育官方入口网站研究院注：由 于科创板 的部分企业未披露具体 的发行费用明细,上表仅统计披露明细数据 的企业
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注：北交所板块 的部分企业未披露具体 的发行费用明细,上表仅统计发行费用数据从各板再融资企业发行费用情况看出,其中承销保荐费用占绝对优势。
发行费用也是随着募集资金 的提高而提高,但募资规模大 的项目,发行人一般会要求降低费率。因此,募资规模越大,发行费率越低；募资规模越小,发行费率越高。
创业板、科创板、主板 的再融资公司整体业绩规模 和募集资金规模远高 于北交所再融资企业,因此发行费用整体水平也远高 于北交所。随着全面注册制 的改革落地,融资成为各企业必不可少 的重大举措。注册制实施以来,再融资简易程序制度持续释放活力,简易程序优化了发行条件、压缩了审核流程,能够满足上市公司特别是中小公司 的融资需求,同时也能提升融资效率。
企业在再融资前应重点考虑中介机构团队 的相关项目经验、团队重点人员 的从业经验、相关资源、业务风格及协调能力,以及对企业所处行业 的认知等。
企业实际控制人、主要股东及高管应该对IPO再融资过程中 的费用成本、时间成本、机会成本做系统了解,根据行业发展情况及公司具体情况确定公司再融资 的时间节点。